Покрытый опцион колл. Покрытый опцион пут. Теперь, когда мы вспомнили эти две стратегии, соберем их в одну, и получим опционный вечный двигатель

Эта стратегия менее распространена среди инвесторов и категорически неприемлема с точки зрения представителей консервативной школы. Суть стратегии – продажа опциона пут против короткой позиции по лежащим в его основе акциям. Говоря иначе, проданы обе позиции. Такой вариант доступен только профессиональным спекуляторам с хорошо тренированной нервной системой. Стратегия предполагает игру на понижение и может эффективно сработать только в условиях нейтрального рынка при медленном снижении цены на акции.

Стратегия крайне рискованная, эффективность ее неоднозначна, а максимально возможная прибыль не превышает премию проданного опциона пут. Риски огромны: при условии роста цены акции премия проданного опциона пут не в состоянии компенсировать потерю по короткой позиции в акциях. Если же цена резко падает, в определенном диапазоне цены создается ситуация, аналогичная зоне 100%-го реагирования премии опциона, при которой убытки от проданного опциона пут перекрывают прибыль по короткой позиции в акциях.

Практический опыт использования стратегии покрытого опциона пут позволяет сделать два основных вывода. Во-первых, безубыточность стратегии находится на ценовом отрезке акции, который задается суммой премии от продажи опциона пут и ценой акции, которая установится на дату исполнения опциона. Во-вторых, чем выше премия при продаже пут, тем более консервативна стратегия. Однако и максимальная прибыль в этом случае ниже.

Маржевой эффект

Маржевой эффект – наиболее привлекательное и рисковое качество фьючерсов и опционов. Например, инвестор покупает один январский опцион колл компании X на сумму 70 д.е. за премию 12 д.е. Стоимость акции – 76 д.е. . К концу срока действия цена на акции компании составили 100 д.е., опцион колл – 30 д.е. Доход от 12 д.е., инвестированных в актив, составил 18 д.е. В процентном соотношении доход составил :

Доход / Первоначальные вложения = 18 / 12 × 100 % = 150 %.

Если бы акции компании были куплены по цене 76 д.е. и в дальнейшем были проданы по цене 100 д.е., данные были бы следующие:

Доход / Первоначальные вложения = 24 / 76 × 100 % = 31,6 %.

Доход от операций с опционами приносит большую прибыль. Даже в случае падения цен на акции до 70 д.е. к концу срока действия опциона можно проследить, что маржевой эффект приносит прибыль.

Покупка опциона колл –12 д.е.; колл к концу срока действия – 0; потери – 12 д.е. или 100 %.

Если акции были бы куплены по цене 76 д.е. и впоследствии проданы за 70 д.е. с потерей 6 д.е., то процентное соотношение выглядело бы следующим образом:

6 / 76 × 100 = 7, 9 % - потери.

Маржевой эффект требует внимания, так как его неправильное использование может повлечь за собой большие убытки .

Таблица 3

Риски и доходы

Вопросы

1. Дайте определение опциона.

2. В чем отличие опциона колл от опциона пут?

Итак, что же это такое «старшное» Покрытый Опцион? В нашем случае Покрытый Колл Опцион.
Постараюсь без заумных фраз и книжных терминов до запятой...)))
Для меня Покрытый Опцион - это инвестиционная стратегия, которая комбинирует покупку и владение акций + продажу опциона.
Акция выступает в роли актива, под который в дальнейшем совершаются различные действа. Конечно же, в роли актива может выступать и фьючерс и ETF, я в основном пользую американские акции, поэтому и речь будет о них.
Опцион - это контракт, который дает право его владельцу (но не обязанность) купить или продать акции. Если пугает слово «опцион» можно заменить на любое - соглашение, контракт, страховка и тд. Сути это не поменяет.

Покрытый: мы в первую очередь покупаем акцию (актив) перед продажей опциона (страховки)
Колл: это такой тип опциона, который мы продаем. Продаем кому-то право (но не обязательство) купить наши акции. Вообщем как страховая компания продает страховки, так и мы делаем тоже самое. Причем у нас уже есть то, что отдать.

Пример: (просто для наглядности)
- Покупаем 100 акций компании АВС за $28/акция = $2800
- Продаем колл опцион: контракт, где соглашаемся продать наши акции по $30 в течение следующего месяца
- Получаем премию на свой счет (ведь за страховку клиенты платят страховой компании, мы тоже бесплатно никому ничто не раздаем) в размере $1 за акцию и нам зачисляют $100
- По этому примеру на данный момент мы получили доход 3.6% (не годовых, пока в месяц). $100/$2800

Два варианта развития:
1. Цена акций ушла ниже $30
Держатель опциона, «кому» мы продали контракт, не воспользовался своим правом, что логично: зачем ему покупать у нас по 30, когда он может купить дешевле на рынке. Он потерял премию, мы собственно ее и получили. У нас остались акции, под которые мы снова можем продать опцион и снова забрать премию.
2. Цена акций повысилась более $30
Держатель контракта воспользовался своим правом и купил у нас акции по $30.
В этом примере мы получили дополнительно от продажи акции $200 (30-28)*100. плюс ранее полученная премия $100. Отличный профит 10.7%, но не обольщайтесь - это всего лишь пример, на практике жадность лучше отодвинуть на второй план и довольствоваться 3-5%.

В чем же риск?
Риск в данной стратегии всегда в акциях .
Мы начинаем терять деньги, если цена упадет ниже цены за минусом полученной премии:
$28-$1=$27 это наша красная черта, точка безубыточности (breakeaven анг)
Итак, отбор акций и управление позицией (когда знаете что именно делать и в какой момент) являются критичными для данной стратегии.

Если подъитожить:
Покрытый Опцион - это консервативная стратегия, генерирующая ежемесчный кэш с высокой вероятностью
Она сочетает в себе два действия - покупку акций и продажу опциона
Для успешного ее использования требуется уделить особое внимание отбору акций (или другого актива) и управление позицией.
Ну пока все. В следующем посте будет немного основ об опционах.

Покрытый опцион

Покрытый опцион

Покрытый опцион - обязательства по позиции опциона покупателя или продавца покрытые продажей или покупкой соответствующего базисного актива.
Покрытый опцион - опцион, параллельно с которым заключена равная по величине противоположно направленная сделка.

По-английски: Covered option

Синонимы: Обеспеченный опцион, Покрытая позиция

См. также: Покрытые опционы Торговые позиции по опционам Опционные контракты

Финансовый словарь Финам .

Смотреть что такое "Покрытый опцион" в других словарях:

ПОКРЫТЫЙ ОПЦИОН Юридическая энциклопедия

Опцион, параллельно с которым была заключена противоположная по направлению сделка с покупкой фьючерсных контрактов … Энциклопедический словарь экономики и права

Короткая позиция по опциону колл, в которой продавцу опциона принадлежат все обеспечивающие активы, представленные в контракте. Обычно покрытые позиции снижают риск, которому подвергается продавец опциона, поскольку в этом случае нет… … Финансовый словарь

Короткая позиция по опциону пут, в которой продавец опциона также имеет или короткую позицию в соответствующих активах или депозиты, в сумме равные цене исполнения опциона. По английски: Covered put См. также: Опционные контракты Покрытые опционы … Финансовый словарь

Покрытый опцион пут - Позиция по опциону пут, в которой продавец опциона также имеет позицию в соответствующих акциях или депозиты в наличном счете, наличности или эквивалентах наличности, в сумме равные цене исполнения опциона. В этом случае риск продавца опциона… … Инвестиционный словарь

ОПЦИОН ПОКРЫТЫЙ - ПОКРЫТЫЙ ОПЦИОН … Юридическая энциклопедия

Опцион покрытый - – опцион колл или пут, проданный под эквивалентное количество уже имеющихся в распоряжении продавца (подписчика) и заложенных в основу опционов активов. Покрытый опцион пут еще называют обеспеченным опционом … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

Опцион - (Оption) Определение опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Информация об определении опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Содержание Содержание Параметры опциона Что дает опционами? Примеры опционных стратегий Формы… … Энциклопедия инвестора

С покрытием опцион на продажу, параллельно с которым заключена противоположная по направлению сделка на покупку фьючерсных контрактов; в общем случае опцион на сделку, параллельно с которым заключается равная по величине противоположно… … Экономический словарь

См. ОПЦИОН ПОКРЫТЫЙ. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

Покрытый опцион

Покрытый опцион - обязательства по позиции опциона покупателя или продавца покрытые продажей или покупкой соответствующего базисного актива.
Покрытый опцион - опцион, параллельно с которым заключена равная по величине противоположно направленная сделка.

По-английски: Covered option

Синонимы: Обеспеченный опцион, Покрытая позиция

См. также: Покрытые опционы Торговые позиции по опционам Опционные контракты

• - право фрахтователей, оговоренное в чартере, выбирать порт погрузки и выгрузки из числа обусловленных...

  Словарь юридических терминов

• - ...
• - англ. paid letter of credit аккредитив, который банк-эмитент обеспечивает валютными средствами, отправляемыми в распоряжение банка-поставщика...

  Словарь бизнес терминов

• - обязательства по позиции опциона покупателя или продавца покрытые продажей или покупкой соответствующего базисного актива...

  Финансовый словарь

• - короткая позиция по опциону колл, в которой продавцу опциона принадлежат все обеспечивающие активы, представленные в контракте...

  Финансовый словарь

• - короткая позиция по опциону пут, в которой продавец опциона также имеет или короткую позицию в соответствующих активах или депозиты, в сумме равные цене исполнения опциона.По-английски: Covered putСм. также: ...

  Финансовый словарь

• - аккредитив, при открытии которого банк-эмитент переводит одновременно валютные средства, являющиеся обеспечением и источником платежа по данному аккредитиву...

  Большой экономический словарь

• - опцион, обязательства продавца которого покрыты противоположной наличной или фьючерсной позицией...

  Большой экономический словарь

• - Контракт, дающий право, но не обязательство на продажу товара, ценных бумаг или валюты к определенной дате в будущем по цене, фиксированной при заключении контракта...

  Экономический словарь

• - может воспользоваться только один раз и только в пределах установленного в чартере времени...

  Энциклопедический словарь экономики и права

• - ...

  Энциклопедический словарь экономики и права

• - опцион, параллельно с которым была заключена противоположная по направлению сделка с покупкой фьючерсных контрактов...

  Энциклопедический словарь экономики и права

• - аккредитив депонированный аккредитив, при открытии которого банк-эмитент обязан перечислить сумму аккредитива за счет плательщика либо предоставленного ему кредита в распоряжение исполняющего банка на весь срок...

  Большой юридический словарь

• - покры́тый прил. из прич. по гл. покрыть...

  Толковый словарь Ефремовой

• - покр"...

  Русский орфографический словарь

• - Покрытый по-банному. Новосиб. Пренебр. Бедно, плохо одетый. СРНГ 29, 37...

  Большой словарь русских поговорок

"Покрытый опцион" в книгах

СТЕГОЗАВР - «ПОКРЫТЫЙ ЯЩЕР»